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原创瑞幸造假举世震惊,高管倾家荡产,还是牢底坐穿?

时间:2020-04-06 02:39 来源:开江县殷饮二手车网 点击:197

原标题:瑞幸造假举世震惊,高管倾家荡产,还是牢底坐穿?

文章来源:财经锐眼

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一路狂奔的瑞幸咖啡,遭遇成立以来的最大危机。

4月2日盘前,瑞幸咖啡股价暴跌85%,开盘40分钟内5次触发熔断,盘中共计6次触发熔断而暂停交易,截至收盘报6.4美元,股价跌超75%,公司市值仅剩15.4亿美元。

一夜之间,瑞幸咖啡总市值蒸发近50亿美元,折合人民币约350亿元。成立不足两年就赴美上市的瑞幸咖啡,曾被外界誉为“财富加速器”,如今却成了“股市绞肉机”。

消息面上,4月2日盘前,瑞幸咖啡公告称,从2019年第二季度至第四季度,公司内部伪造交易额高达人民币22亿元,相关的费用和支出也相应虚增。

瑞幸咖啡成立了一个特别调查委员会,发现公司COO刘剑以及某位董事确实存在业务数据造假行为,公司对刘剑及相关涉案员工进行停职并解除合同。

自曝家丑后,瑞幸咖啡警告投资者不要再以这一周期内的任何财务数据作参考。目前调查仍在进行中,公司将进一步对财务数据等调整进行公告。

消息一出,舆论哗然。仅仅两个月前,一众机构纷纷看好瑞幸咖啡,相继给出“买入”、“跑赢大市”等评级。华尔街分析机构Needham在2月4日给该股的目标价为40美元。

除了机构看好,瑞幸咖啡还获得大批国际投资者青睐。截止去年底,公司股东有孤松资本、Alkeon资本公司、美国银行、Melvin资本管理公司、瑞银、Darsana资本、瑞信等等。

瑞幸咖啡股价暴跌,这些知名投行全部被“活埋”,其中最大的机构股东一夜损失超10亿美金,折合人民币超70亿元。

实际上,关于瑞幸咖啡造假一事,国际知名做空机构浑水早就发出过警告。

今年1月底,浑水发布了一份长达89页的沽空报告,认为瑞幸咖啡在经营数据等方面存在作假和欺诈行为。

报告指出,瑞幸咖啡夸大了门店商品的销售数量,将2019年第三季度和第四季度,每店每日的商品销量至少夸大了69%和88%。

报告称动员了92名全职和1418名兼职人员,对1832家瑞幸咖啡门店的客流量进行现场监控,还有11260小时的门店流量视频支持。

报告还收集了25843份客户收据,发现瑞幸咖啡将每件商品的净售价至少提高了1.23元或12.3%,人为地维持它的商业模式,实际上商店层面的损失高达24.7%-28%。

报告称瑞幸咖啡夸大了2019年第三季度的广告支出150%,尤其是在分众传媒上的支出,很有可能瑞幸咖啡用了夸大的广告费来提升收入和商店水平的利润。

不过,这份报告并非出自浑水之手,而是来自于匿名信源。但浑水认为这份报告可信,并愿意为之站台,还将报告原文发布在Twitter上。

做空报告一出,瑞幸咖啡股价应声下跌,盘中一度跌超26%,之后跌幅收窄至10.74%。作为国内最大的咖啡连锁品牌,瑞幸咖啡迎来史上最严峻的信誉危机。

瑞幸咖啡坚决否认报告中的所有指控,称报告中的论证方式存在缺陷,报告中包含的所谓证据无确凿事实依据,且报告中的指控均基于毫无根据的推测和对事件的恶意解释。

之后,瑞幸咖啡扛住了股价下跌,并逐渐企稳回升。如今,瑞幸咖啡突然自曝家丑,算是坐实了浑水之前的指控。

瑞幸咖啡自曝伪造交易22亿元,除了股价暴跌,还将面临来自中美两地的同时追责。

美国证监会(SEC)处理财务造假一向严苛,等待瑞幸咖啡的将会是来自投资者的集体诉讼,以及来自监管部门的巨额罚单。

根据美国法律,提供不实财务报告和故意进行证券欺诈的犯罪,要判处10至25年的监禁,个人和公司的罚金最高达500万美元和2500万美元。

与此同时,审计机构也可能会涉嫌犯罪,可能要面临严格的举证责任。瑞幸公司、相关董监高、审计机构等中介机构,还可能面临巨额的集体诉讼。

以史为鉴,2001年,安然爆出财务问题后被立案调查,显示其1997年-2000年财务虚增6亿美元。随后安然股价大跌,降价面对集体诉讼与巨额罚单,最终以破产告终。

当年,上市公司、涉案人员和中介机构被处以造假金额20多倍的巨额罚款和最高刑期24年的惩处,直接导致为其做审计的全球五大会计师事务所之一的安达信破产。

此外,三大投行花旗集团、摩根大通、美洲银行因涉嫌财务欺诈被判有罪,向安然公司的破产受害者分别支付了20亿、22亿和6900万美元的赔偿罚款。

实际上,早在浑水的做空报告发出后,美国多家律所就表示,准备代表瑞幸咖啡股东提起集体诉讼,瑞幸咖啡自曝交易额造假无疑加快了这一进程。

近日,美国多家律师事务所发布声明,提醒投资者,有关瑞幸咖啡证券欺诈的集体诉讼即将到最后提交期限,投资者可在2020年4月13日前向法院申请成为首席原告。

法律界人士指出,针对公司或个人违反证券法的行为,美国证监会的处罚标准非常严苛,重者可能会被累计处罚数百亿美元,集体诉讼很可能导致瑞幸咖啡“倾家荡产”或破产关门。

我国新《证券法》要求:在中华人民共和国境外的证券发行和交易活动,扰乱中华人民共和国境内市场秩序,损害境内投资者合法权益的,依照本法有关规定处理并追究法律责任。

证监会高度关注瑞幸咖啡财务造假事件,对该公司财务造假行为表示强烈的谴责。不管在何地上市,上市公司都应严格遵守相关市场的法律和规则,真实准确完整地履行信息披露义务。

证监会将按照国际证券监管合作的有关安排,依法对相关情况进行核查,坚决打击证券欺诈行为,切实保护投资者权益。

瑞幸咖啡问题的关键在于“其他被告”是否知晓数据造假这一前提。如今,瑞幸咖啡自曝家丑,目的也是为了与“责任人”完全撇清,但现实中彻底切割并非易事。

瑞幸咖啡是一家脱胎于“神州系”的公司,公司董事长陆正耀是神州租车(00699.HK)的创始人,而公司CEO钱治亚、包括本次数据造假的主角刘剑,都曾任职于神州租车。

瑞幸咖啡交易额造假曝光后,马上出现连锁反应。4月3日,神州租车开盘暴跌,截至收盘报1.96港元,全天下跌54.42%,公司总市值缩水近50亿港元。

神州租车的兄弟公司,新三板挂牌的神州优车(838006.OC)盘中一度跌逾26%;而作为瑞幸咖啡的广告商,分众传媒(002027.SZ)盘中一度跌近7%。

结语

成立至今,瑞幸咖啡一路狂飙猛进,不像是卖咖啡的企业,倒像一个资本神话。

仅成立18个月后,瑞幸咖啡就成功登陆美股,成了国货之光。但耀眼光环的背后,瑞幸咖啡一直烧钱求发展,上市前已亏损22亿元,上市后更是大肆扩张,根本不在乎钱似的。

如今,瑞幸咖啡交易额造假曝光,国货之光跌下神坛,接下来将要面对的是美国集体诉讼制度的铁拳,不赔个倾家荡产是不行的。

瑞幸咖啡造假对中国企业的形象是沉重打击,中概股必然会被连坐,一些本来就有问题的公司会加速崩盘退市。4月2日,美股中概股有一半出现下跌。

瑞幸事件后,中国企业还想在美国上市,难度系数恐怕要直线飙升了!

瑞幸咖啡管理层和相关审计机构负责人,会不会被罚个倾家荡产甚至锒铛入狱?这是瑞幸咖啡留给我们最大的疑问!

本报见习记者徐一鸣

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